泰國料理

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投資要點　　亞翔集成：專業的潔凈室工程整體解決方案提供商。公司自設立以來，一直專注于為IC半導體、光電等高科技電子產業及生物醫藥、精細化工、航空航天、食品制造等相關領域的建廠工程提供潔凈室工程服務，積累了超過212.36萬平方米潔凈室工程的承建經驗，處于行業領先地位。公司2015年實現營業收入11.07億元，同比增長115.09%，實現歸母凈利潤0.79億元，同比增長90.12%，實際控制人為臺商姚祖驤、趙玉華夫婦。　　潔凈室行業市場成長空間樂觀。潔凈室廣泛用于電子、醫藥、食品、石化、日化、生物工程、航天、軍工等領域，屬于該領域所需的基礎性工程服務。　　從市場細分需求來看，電子行業市場規模最大，其次是醫藥制造和食品制造行業，再次為醫療領域。目前潔凈室行業市場規模增長較快，2015年中國潔凈室行業市場規模增長到707.55億元，近8年復合增長率為15.9%，預計2020年將增至1412.33億元。其中，食品藥品GMP認證等行業政策為潔凈室行業的發展提供了源動力，電子行業對生產環境的高要求推動潔凈室市場快速成長。目前潔凈室行業集中度較低，整合趨勢正在顯現，公司2013年至2015年平均市場份額為1.96%，在行業整合的過程中，未來公司市場份額仍有可觀的上升空間。　　電子行業潔凈室貢獻主要收入，“技術+經驗+客戶資源”構筑競爭優勢。公司的主營業務以高科技產業潔凈室系統集成工程及其服務為主，潔凈室系統集成工程占比在86%以上，電子行業貢獻最大，一直保持在78%以上。公司2014年和2015年利用技術優勢承攬的訂單大幅增加，實現了收入的快速增長。公司的競爭優勢來源于三方面：一是技術水平行業領先，研發優勢突出，二是專業領域經驗豐富，三是與重要客戶建立了穩定的合作關系，為業務的發展奠定了堅實基礎。　　公司未來發展。公司未來兩年著力點在研發創新、人才擴充和市場開拓三個方面，計劃增加研發投入，創新工程技術和產品，與西門子公司合作推動自動控制及節能減排方面之人才培訓計劃，推進業務領域的橫向延伸，積極開拓制藥、醫療衛生、生物工程、實驗室、食品的潔凈室工程業務。　　盈利預測：預計公司2016-2018年凈利潤分別為1.83億元、1.98億元和2.25億元，發行后總股本對應EPS分別為0.86元、0.93元和1.05元。　　風險提示：宏觀經濟下行風險、行業需求不及預期、訂單金額不及預期□.孟.杰./.黃.楊　.興.業.證.券.股.份.有.限.公.司

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